Indicadores de morosidad empresarial, crédito y solvencia

Caída de la prima de riesgo en febrero

La prima de riesgo registró descensos en los principales mercados, salvo en Francia que crece frente a los valores del mes anterior. España se situó en los 200 puntos básicos.

La prima de riesgo puede ser fácilmente calculada a partir de la observación del mercado secundario de deuda.

La prima de riesgo tiene que ver con el riesgo de impago asociado a los Estados. Para captar recursos económicos, los diferentes Estados emiten deuda pública. Comprar uno de sus bonos implica prestar dinero a un Estado por un plazo prefijado, que va desde los tres meses a los 30 años, a una tasa de interés. 

Lógicamente, el interés es mayor cuanto más amplio sea ese plazo y, también, cuanto mayor sea el riesgo de impago que los inversores asocian a un Estado.

La prima de riesgo toma como referencia los bonos a 10 años emitidos por Alemania, la economía percibida como la más segura de la zona euro, y mide el sobreprecio que alcanzan los bonos a 10 años de los otros países en los mercados secundarios de deuda, donde se intercambian libremente.

Cuando se dice que la prima de riesgo de un determinado Estado ha alcanzado los 300 puntos básicos quiere decir que para lograr que un inversor le preste 100 euros durante diez años, ese Estado deberá de pagar un diferencial del +3% respecto a lo que pague Alemania a sus inversores, es decir, tres euros más que Alemania en nuestro ejemplo. El gráfico incluido muestra la evolución de la prima de riesgo de la deuda emitida por diferentes economías de la zona euro expresada en puntos porcentuales, para expresar mejor este efecto. Se trata, siempre, del valor al cierre de cada mes.